4月27日，一年一度的萬華化學(xué)股東大會(huì)召開。本文為大家整理了萬華股東大會(huì)的紀(jì)要內(nèi)容!
1、萬華的5代產(chǎn)品路線
第一代是(大家熟悉的目前和將來很長(zhǎng)一段時(shí)間貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)的)MDI;第二代是水性涂料(這個(gè)已經(jīng)投產(chǎn)，不過量還不大);第三代是檸檬醛和尼龍12，正在產(chǎn)業(yè)化，還需要兩三年時(shí)間;第四代是以乙烯為原料的，下游高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品;第五代是可降解塑料和大尺寸單晶硅(需要很長(zhǎng)時(shí)間)。
2、關(guān)于MDI、TDI一季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受疫情影響大，國(guó)外基本穩(wěn)定;MDI受影響較大，TDI實(shí)際還保持正增長(zhǎng)。四月份海外需求大跌，國(guó)內(nèi)在好轉(zhuǎn)。冷鏈類需求恢復(fù)較快;汽車、輕工類環(huán)比在好轉(zhuǎn)，同比下降幅度較大。生態(tài)板近幾年發(fā)展較快，隨著人們對(duì)環(huán)保要求的提高，無醛定制家居已經(jīng)占到索菲亞銷量20%;冰箱大型化，汽車的低醛、低氣味、輕量化要求都增加了MDI的需求。MDI第六代技術(shù)能耗更低，安全性更高，成本更低。和前面每一代技術(shù)的進(jìn)步比起來，第六代技術(shù)的進(jìn)步更大一些。煙臺(tái)擴(kuò)產(chǎn)到110萬噸，寧波擴(kuò)產(chǎn)到150萬噸，最晚不超過后年擴(kuò)產(chǎn)完成。原材料苯的價(jià)格最近下降很多，從一季度的5200下降到3000左右，生產(chǎn)一噸MDI需要消耗0.63噸的苯，但因?yàn)閲?guó)外疫情嚴(yán)重，海外銷售影響很大，國(guó)內(nèi)很多下游廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品也有很大一部分銷往海外，雖然原料成本降低很多，但未必能彌補(bǔ)銷量下降帶來的損失。原油價(jià)格波動(dòng)實(shí)際上對(duì)公司產(chǎn)品的價(jià)格影響不大。
3、關(guān)于乙烯項(xiàng)目
乙烯項(xiàng)目不但不會(huì)因?yàn)橐咔橛绊懛怕俣龋緯?huì)全力以赴爭(zhēng)取早日投產(chǎn)。公司搞乙烯項(xiàng)目是為了解決聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈一些副產(chǎn)品出路問題，MDI/TDI/ADI的副產(chǎn)HCl用來做PVC。通過乙烯做EO環(huán)氧乙烷，用來做軟泡聚醚。目前萬華在國(guó)內(nèi)聚醚市占率第一，硬泡聚醚在中國(guó)絕對(duì)技術(shù)靠前，軟泡聚醚現(xiàn)在名列前茅。聚醚是萬華在聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈里最弱的一環(huán)，這十幾年聚醚的研發(fā)投入大、市場(chǎng)拓展力度大，已經(jīng)到擴(kuò)產(chǎn)時(shí)點(diǎn)了。把聚醚這條腿加粗，與MDI、TDI更好的協(xié)同起來。萬華五年前開始研發(fā)，現(xiàn)在已經(jīng)開始中試，估計(jì)三季度完成。希望2025年之前萬華有20萬噸的POE產(chǎn)能。POE是聚烯烴彈性體，性能居于橡膠和塑料之間，目前技術(shù)掌握在美國(guó)和日本少數(shù)幾家公司手中。陶氏化學(xué)現(xiàn)在產(chǎn)能80-90萬噸，占全球產(chǎn)能50%，計(jì)劃到2025年占到80%，預(yù)計(jì)到時(shí)陶氏的產(chǎn)能達(dá)到180萬噸。2010年時(shí)中國(guó)的POE消耗為0，到18年需求達(dá)到30萬噸。
4、關(guān)于精細(xì)化學(xué)品
精細(xì)化學(xué)品的價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，報(bào)表中精細(xì)化學(xué)品銷量上升，營(yíng)收下降是因?yàn)镻C的銷量上升比較多，目前PC還是混戰(zhàn)中。PC下游的高端需求占30%，萬華PC的主要目標(biāo)在高端。2021年底或者2022年初，雙酚A和丙酮將達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)PC的生態(tài)鏈完成建設(shè)，萬華PC的競(jìng)爭(zhēng)力將大大加強(qiáng)。精細(xì)化工中有些產(chǎn)品是客戶訂制的，不像MDI這樣，大宗銷售，萬華還需要學(xué)習(xí)新的銷售方式。
5、關(guān)于檸檬醛和尼龍12
這兩個(gè)產(chǎn)品目前都是由歐洲國(guó)家的公司高度壟斷的，不管將來發(fā)生什么情況，萬華都會(huì)堅(jiān)定不移去投入這兩個(gè)項(xiàng)目。尼龍12已經(jīng)規(guī)劃投資，2022年正式量產(chǎn)。德國(guó)一家公司，靠尼龍12一個(gè)產(chǎn)品養(yǎng)活了1200名員工。檸檬醛產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，已經(jīng)中試成功，完成可研，在做前期基礎(chǔ)設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)2023至2024年投產(chǎn)。
6、關(guān)于可降解塑料和大尺寸單晶硅片
可降解塑料分化學(xué)法和生物法，萬華研究的是生物法，生物法又分PLA和PBAT兩種，目前PBAT法預(yù)計(jì)2022年上半年投產(chǎn)，PLA法萬華實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)攻破技術(shù)難點(diǎn)，開始準(zhǔn)備中試。萬華準(zhǔn)備將這兩種可降解塑料協(xié)同起來，在中國(guó)打造具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的全新的產(chǎn)業(yè)，相信未來會(huì)成為萬華重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。12寸大尺寸單晶硅片已經(jīng)研發(fā)三年，中試結(jié)果非常好，純度達(dá)到小數(shù)點(diǎn)后11個(gè)9。硅片，研磨墊，研磨液，萬華都在研究。產(chǎn)業(yè)很大，為未來十年二十年著想，新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品接續(xù)，使公司可持續(xù)發(fā)展。最難的研磨墊是用聚氨酯材料做的，如果攻破，有機(jī)會(huì)沖擊國(guó)有科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。
7、關(guān)于美國(guó)項(xiàng)目和福建項(xiàng)目
美國(guó)項(xiàng)目去年7月份決定暫停，美國(guó)的人工成本和水泥、鋼筋、工程公司漲價(jià)非常厲害，繼續(xù)做的話也沒什么收益了。目前還有一個(gè)團(tuán)隊(duì)一直尋求在美國(guó)有自己的產(chǎn)能，不是全產(chǎn)業(yè)鏈，可能是其中的某一塊，還在調(diào)研中。福建項(xiàng)目收購已經(jīng)接近尾聲。
8、關(guān)于LPG庫存
LPG價(jià)格下降200美元左右，對(duì)萬華庫存有影響，但所有廠家都有庫存(不過其它廠家的庫存跟萬華應(yīng)該不是一個(gè)量級(jí)的吧)，一兩個(gè)月后老庫存就會(huì)被新庫存替代。
9、關(guān)于高資本支出
萬華投資的產(chǎn)品未來回報(bào)是可預(yù)期的，萬華有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的;不會(huì)把資產(chǎn)負(fù)債率搞得非常高。在這兩個(gè)條件之下，未來幾年萬華還是要維持適當(dāng)?shù)馁Y本支出。因?yàn)橹袊?guó)化工業(yè)發(fā)展到了后期，已經(jīng)占全球40%，到2025年可能占到50%，到時(shí)可能會(huì)遇到國(guó)外貿(mào)易壁壘和能源約束;疫情后是投資的機(jī)會(huì)，施工人員容易找，成本低，上游裝備制造遇到困難，很多工廠砍單。
