石化行業(yè)作為當今國際各國經(jīng)濟領域中不可或缺的一環(huán)，在一些國家甚至是支柱性產(chǎn)業(yè)，長期為其他行業(yè)和大眾提供能源、燃料、化工產(chǎn)品等生產(chǎn)和日常生活所必須的元素。又由于石油資源的緊缺與分布不均等特點，使得石化行業(yè)的發(fā)展關乎到了各國政治穩(wěn)定和社會發(fā)展，這一點對于新興發(fā)展中國家金磚五國也同樣適用。這篇文章將對除中國以外的其它金磚四國巴西、俄羅斯、印度、南非近些年的石化行業(yè)的發(fā)展情況做綜述性介紹。
巴西
行業(yè)概覽
低油價降低了石腦油制造的成本，因此提升了競爭力。然而，由于國內(nèi)經(jīng)濟衰退導致自2015年以來巴西的石化行業(yè)正經(jīng)歷著最慘淡的年份。衰退的趨勢在2016年有可能會持續(xù)，嚴重影響石化行業(yè)和市場。利潤將由降低電力成本和石油價格來決定，這將對石腦油的成本產(chǎn)生直接影響。石腦油-乙烷價格差異化將對巴西是否有能力與美國以乙烷為基礎的生產(chǎn)模式形成競爭產(chǎn)生重大影響。
在2016年1月到3月間，化學品分別占到了出口的24%和進口的7%。化學品交易逆差在2016年前4個月達到了64億美元，同比下降18.4%。其中進口同比下降14.6%為102億美元，出口下降7.5%為38億美元。在2016年3月之前的一年時間里，交易逆差是240億美元，在2010年降到最低達到206億美元。熱塑性樹脂出口在前四個月同比上升39.2%至7.668億美元，而化肥則同比降低了3.2%至15億美元。
終端市場方面，國內(nèi)市場將會收縮。2016年由于銷售前景黯淡和工人對工時的不滿，因此我們對巴西的汽車制造業(yè)并不看好，工資和裁員進一步導致勞資糾紛和減產(chǎn)。作為一個主要的石化產(chǎn)品消費國，盡管聚合物和橡膠用于配件及裝飾，產(chǎn)量的降低將會是石化市場的主要損失。巴西的建筑業(yè)在2016年同樣衰退，這將對與之相關的聚合物尤其是聚氯乙烯產(chǎn)生負面影響。
Petrobras預計將額外需要53億美元才可以完成麻煩重重的Comperj項目，這包括28億美元用于煉油廠和25億美元用于天然氣處理裝置。原先的預算是61億美元，但整個項目有望達到196億美元。在2016年3月，據(jù)說項目將于2023年完成，但這已是項目開始15年之后了。
巴西在美洲風險/回報指數(shù)排名中占據(jù)第三，但由于惡化的市場環(huán)境這一季度下滑了0.8分，已經(jīng)與墨西哥處于同一水平。
巴西主要石化產(chǎn)品產(chǎn)能匯總
俄羅斯
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俄羅斯石化行業(yè)受益于盧布的貶值，這將極大減少進口。2017年初的經(jīng)濟復蘇應該有助于增加消費，但主要是人們將關注融資以提高產(chǎn)能，并實現(xiàn)計劃中的項目。因此,俄羅斯越來越多地轉(zhuǎn)向中國國有石化行業(yè)，以利用其相當大的影響力用于下游資源生產(chǎn)。
在2016年的前7個月，基本化學品的生產(chǎn)指數(shù)在前7個月上升了1%。烯烴的產(chǎn)量同比下降了2.3%到160萬噸，而苯是下跌2.6%至69.1萬噸，但木糖上漲4%至33.65萬噸。聚丙烯(PP)輸出77.2萬噸，與2015年同期持平。與此同時，高密度聚乙烯(HDPE)增加了1%至95.84萬噸，線性低密度聚乙烯上(LDPE)升了18%，而低密度聚乙烯(LDPE)下降了14%，俄羅斯聚氯乙烯的生產(chǎn)在今年前七個月里同比下降了11%至42.11萬噸。下滑主要是與裝置強制關停和維修相關的，并不是由于需求的下降。
俄羅斯石油化工行業(yè)長期投資不足，意味著俄羅斯目前的煉油業(yè)務還不到一半，其余的則以低價值原油的形式出口。然而政府準備在接下來的20年時間里推動該領域的改革。作為改革的一部分，政府將考慮對行業(yè)進行干涉以要求石油公司投資煉油板塊。這一舉動將帶來足夠的石腦油原來以用于生產(chǎn)化工產(chǎn)品。政府還將在較長時間(2030年前)里建設10套新的裂解裝置，每一套都具有100萬噸/年的產(chǎn)能，以保證自給自足。但這一項長期計劃與投資目前仍較模糊。
2016年7月隨著Sibur裝置的擴建導致聚合物中聚丙烯和高密度聚乙烯分別增加了1萬噸/年和4萬噸/年的產(chǎn)能;
在接下來的5年時間里，聚乙烯將引領聚合物產(chǎn)能增長，會占到整體增幅的三分之二，其中LLDPE占到25%，LDPE占到8%，HDPE占到35%。聚丙烯將會占到23%，而聚對苯二甲酸乙二醇酯將占到8%。
斯克石化正投資78億美元在一個新的乙烯項目上，這幾乎達到它輸出的三倍。位于公司現(xiàn)有基地的這一項目可以每年產(chǎn)120萬噸乙烯。下游的產(chǎn)能還沒有確定，但BMI估計這其中包括60萬噸/年的聚乙烯和40萬噸/年的聚丙烯。雖然第一期和第二期有望在2020年上線，我們相信這很有可能推遲，但不包含在預期當中。
中國在俄羅斯能源和石化行業(yè)中起到的作用越來越大，其中中石化在已有Sibur公司10%股份的基礎上還有望獲得10%，中石油取得了Rosneft公司19.5%的股份和一個董事席位，并將可能收購Bashneft公司50%的股份。
俄羅斯在石化行業(yè)風險/回報系數(shù)中得分59.5/100，由于2017年經(jīng)濟復蘇帶來的石化行業(yè)的穩(wěn)定和增長的跡象帶來了0.5分的增長。結(jié)果是在這一季度俄羅斯在歐洲P系數(shù)排名中表現(xiàn)搶眼，位列第八名，比捷克高0.7分，比意大利低2.1分。然而，這里存在一些下行風險，有可能是烏克蘭危機，但是如果能處理好會帶來排名的上升。
俄羅斯主要石化產(chǎn)品產(chǎn)能匯總
印度
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項目延誤和遲滯不前的工業(yè)，削弱了印度石化行業(yè)的發(fā)展。然而即使伴隨著消費增長變緩、低石腦油價格、原料供應過剩、在進口替代下缺乏自給自足這一系列問題，長期前景依舊樂觀。主要在于政府對于石化產(chǎn)業(yè)集群的監(jiān)管框架更加清晰，并減少了環(huán)境審批和土地批準等諸多繁文縟節(jié)。
印度石化行業(yè)也受到了中國工業(yè)產(chǎn)能過剩帶來的工業(yè)低迷的影響。在2016年的前7個月里，化學品出口增加了約2%，橡膠和塑料出口增加了約1.2%。生產(chǎn)指數(shù)表明盡管新產(chǎn)能增長例如Brahmaputra氣體裂解器和聚合物項目,但印度的石化工業(yè)還并未開放。
如果項目目標在2016年實現(xiàn)，增長率可能會更高。巴拉特石油集團有限公司(BPCL)在喀拉拉邦的Kochi精煉廠，將要從現(xiàn)在的每天190000桶增加到每天310000桶，但可能要推遲到16年的第四季度。丙烯和乙烯作為合成纖維紡織品的原料，將會在指定的化工園區(qū)生產(chǎn)，這一園區(qū)有望在2018年運營。JBF正在Mangalore經(jīng)濟特區(qū)修建一條年產(chǎn)125萬噸/年的PTA裝置，以此為下游PET生產(chǎn)商提供原料。此公司與BP公司簽署了關于PTA技術授權的協(xié)議。園區(qū)預計于原計劃一年后的H116投產(chǎn)，但會在Q316前截止。
統(tǒng)計表明在2016到之后的時間里仍會保持上升態(tài)勢，伴隨著人均石化產(chǎn)品消耗量在2015-2020年間翻倍，并且年均增長速度超過10%。
我們預計到2018年國內(nèi)對聚烯烴的需求將達到940萬噸，相比于2015年的726萬噸增加約了30%。2016/17財年的市場增長預測無法達到10%，我們已將其調(diào)整為7%，并且市場規(guī)模在2018年將達到870萬噸，與2015年相比增加了20%。在不同領域的增加也存在差異，其中聚丙烯幾乎是以兩倍的平均速度在增長，至2015年已經(jīng)達到了400萬噸，但距離年聚乙烯出口產(chǎn)能還差190萬噸。
印度由于國內(nèi)外惡化的經(jīng)濟趨勢導致石化行業(yè)風險/匯報指數(shù)(RRI)下降。這一季度，印度整體RRI已下降至65.8，但是仍舊比中國指數(shù)要高。在地區(qū)排名中依舊保持第七的位置，比泰國低2.7分和比馬來西亞高0.5分。更加清晰的投資政策和新產(chǎn)能的擴張將會進一步提高分數(shù)。
印度主要化工產(chǎn)品產(chǎn)能匯總
南非
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南非的石化行業(yè)的行情由于疲軟的貨幣蘭特、低油價和丙烯鏈產(chǎn)能的增加有見漲的趨勢。雖然發(fā)展速度較慢，但國內(nèi)市場已經(jīng)開始轉(zhuǎn)折。不利的地方是，勞資糾紛和電力供應都會成為阻礙發(fā)展的危險因素。
在2016年，石化行業(yè)的輸出由于C3擴建項目的完成得以增長，通過消除瓶頸將會增加105000噸/年的丙烯和105000噸/年聚丙烯的產(chǎn)能。
消費增長主要由汽車行業(yè)的發(fā)展來帶動，盡管這很大程度上決定于出口。包裝行業(yè)在消費者需求下滑的情況下仍會保持穩(wěn)定。建筑行業(yè)將會由于缺乏國內(nèi)經(jīng)濟刺激而下滑。
基礎化學品出口在2016年的前八個月里同比增長4.2%，扭轉(zhuǎn)了2015年全年下滑的0.6%，然而塑料品的輸出相比2015年下降1.9%還是有0.2%的降幅，橡膠也下降了2.1%。
在2016年，南非擁有低于700000噸/年的乙烯產(chǎn)能和1065000噸/年的丙烯產(chǎn)能。同時，聚合物產(chǎn)能包括570000噸/年的聚乙烯產(chǎn)能，60000噸/年的聚對苯二甲酸乙二醇酯產(chǎn)能，785000噸/年的聚丙烯和200000噸/年的聚氯乙烯。這說明南非只有用一個多元化相對較低的石化基地。然而，產(chǎn)能有可能在中期會改變。在2016年，C3擴建項目打破已有裝置的瓶頸，這分別增加了105000噸/年的聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)能。
在中東和非洲的石化行業(yè)風險/回報指數(shù)中，南非在11個國家中排名第7，得分是50.6(100)，相比于上一季度由于風險指數(shù)上升了1.4導致整體下降了0.3。國家面臨的風險由于持續(xù)的經(jīng)濟低迷表現(xiàn)和石化相關行業(yè)(不論上游還是下游)的罷工威脅而日益惡化。在這一排名之中，它比埃及低1分，比土耳其高1.2分。鑒于目前兩國的石化產(chǎn)能都有上升趨勢，那么南非的排名可能還會下跌。
南非主要化工產(chǎn)品產(chǎn)能匯總
