去年12月24日開始，我們持續(xù)對(duì)夢(mèng)百合進(jìn)行跟蹤分析。今天，它發(fā)布了三季報(bào)，交出了一份牛逼的三季報(bào)。
好的財(cái)報(bào)，我們讀起來也很輕松，更不需要尋找遮遮掩掩的之處。
投資簡(jiǎn)單的公司，不好嘛?
前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入45.26億元，同比增長(zhǎng)71.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.46億元，同比增長(zhǎng)32.66%。
第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.1億元，同比增長(zhǎng)99.36%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.91億元，同比增長(zhǎng)73.36%——行業(yè)復(fù)蘇紅利下，夢(mèng)百合增長(zhǎng)更快。
在收入高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)下，其應(yīng)收賬款增長(zhǎng)32.03%，遠(yuǎn)低于營(yíng)收增速。與此對(duì)應(yīng)的是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)
生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)299.82%——增長(zhǎng)質(zhì)量非常高。
優(yōu)質(zhì)的公司當(dāng)然不會(huì)被忽略。兩家社?；鸪掷m(xù)加倉(cāng)。股東人數(shù)則從半年報(bào)收縮15%——在大批成長(zhǎng)股乃至價(jià)值股在三季度“唱多做空”，機(jī)構(gòu)精神分裂式操盤中，夢(mèng)百合被基金、社保加倉(cāng)實(shí)屬不易。
作為夢(mèng)百合這家公司的長(zhǎng)期關(guān)注者，應(yīng)該知道這份業(yè)績(jī)?nèi)〉脤?shí)屬不易。該公司董事長(zhǎng)倪張根一度狂懟原料供應(yīng)商萬(wàn)華化學(xué)，后者作為全球MDI最大供應(yīng)商，通過漲價(jià)等方式可以對(duì)下游形成壓力，由此形成夢(mèng)百合利潤(rùn)增速遠(yuǎn)不及營(yíng)收增速。但在MDI第三季度漲價(jià)期里，夢(mèng)百合利潤(rùn)和營(yíng)收之間的剪刀差進(jìn)一步縮小，足以證明通過提升銷售價(jià)格消化了成本壓力。
據(jù)信，夢(mèng)百合并購(gòu)的Mor已經(jīng)從二季度的虧損轉(zhuǎn)為盈利，后續(xù)進(jìn)入利潤(rùn)爬升坡道。
三項(xiàng)費(fèi)用中，管理和財(cái)務(wù)費(fèi)用均存在一次性支出、臨時(shí)性支出，第四季度則不存在上述費(fèi)用，預(yù)計(jì)第四季度利潤(rùn)將進(jìn)一步抬升。
目前，夢(mèng)百合PE(TTM)不到23倍，且處于高成長(zhǎng)(海外市場(chǎng)打開和替代;國(guó)內(nèi)床墊市場(chǎng)啟蒙)階段，顯著低估!
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